$JSMR - PT Jasa Marga (Persero) Tbk | Profil Bisnis & Analisis Fundamental

Didirikan / IPO 1978 / 2007

Kantor Pusat Plaza Tol Taman Mini, Jakarta Timur

Pengendali Pemerintah Republik Indonesia (70.00%)

Harga Pasar IDX (Live)

Rp 2.510 -1.18%

Kapitalisasi Pasar: Rp 36.2 Triliun

Diskusi Stream $JSMR Kalkulator Dividen

🛒 1. Model Bisnis & Produk 📊 2. Fundamental & Valuasi 💰 3. Rekam Jejak Dividen 🏰 4. Economic Moat & Risiko

Pilar 1

Model Bisnis Riil & Produk Populer

Ringkasan Operasional Bisnis

Jasa Marga adalah BUMN pelopor dan penguasa jaringan jalan tol terbesar di Indonesia dengan pangsa pasar lebih dari 50% dari total panjang tol beroperasi. Mengoperasikan rute-rute paling padat dan menguntungkan di Indonesia, termasuk Tol Trans-Jawa, Tol Dalam Kota Jakarta, Tol Jagorawi, dan Tol JORR.

Daftar Produk & Merek Populer Sehari-hari

Tol Antar Kota

Jalan Tol Trans-Jawa (Jakarta - Surabaya)

Tulang punggung logistik angkutan barang dan penumpang di pulau Jawa.

Tol Perkotaan

Tol Jabotabek & Metropolitan (Jagorawi, Dalam Kota, JORR)

Ruas tol komuter harian dengan volume lalu lintas jutaan kendaraan per hari.

Layanan Pengguna Tol

Travoy & Rest Area Travoy Hub

Aplikasi navigasi tol digital dan pengembangan properti rest area komersial.

Struktur Sumber Pendapatan (Revenue Segments)

Pendapatan Tol (Toll Revenue) 85% Kontribusi

Penerimaan tarif tol harian dari jutaan kendaraan yang melintas.

Konstruksi & Jasa Pemeliharaan Jalan 10% Kontribusi

Pembangunan ruas tol baru dan pemeliharaan jalan tol.

Properti & Rest Area Komersial 5% Kontribusi

Sewa tenant rest area, SPBU, dan periklanan billboard.

Pilar 2

Metrik Fundamental & Valuasi Saham

Price to Earnings (PER) Murah

8.5x

Laba bersih per lembar saham dibanding harga pasar saat ini.

Price to Book Value (PBV) Murah

1.15x

Nilai pasar perusahaan dibanding total ekuitas/aset bersih.

Return on Equity (ROE) Profitabilitas

13.8%

Kemampuan manajemen mencetak laba bersih dari modal pemegang saham.

Net Profit Margin (NPM) Efisiensi

14.5%

Persentase laba bersih dari total omzet penjualan kotor.

Debt to Equity (DER) Tinggi

1.95x

Rasio total utang dibanding ekuitas. DER < 1x sangat aman.

Dividend Yield Cashflow

4.8%

Imbal hasil dividen tunai per tahun terhadap harga saham saat ini.

Status Valuasi Saat Ini: Murah / Undervalued

Arus kas operasional sangat kuat dan bertumbuh seiring kenaikan berkala tarif tol setiap dua tahun yang dijamin oleh undang-undang.

Pilar 3

Rekam Jejak Dividen & Cash Flow

Frekuensi Pembagian 1x per tahun (Bulan Mei/Juni)

Rata-rata Payout Ratio (DPR) 25% dari Laba

Konsistensi Pembagian 16 Tahun Berturut-turut

Rutin membagikan dividen dan diproyeksikan meningkat seiring selesainya fase belanja modal konstruksi tol besar.

Riwayat Dividen Tunai Terakhir

Tahun Buku	Dividen Per Lembar (DPS)	Dividend Yield (Saat Cum Date)	Status Pembagian
2024	Rp 220	4.8%	✓ Sukses Dibagikan
2023	Rp 185	4.2%	✓ Sukses Dibagikan
2022	Rp 140	3.5%	✓ Sukses Dibagikan

Pilar 4

Keunggulan Kompetitif (Moat) & Risiko Bisnis

Tingkat Parit Pertahanan Bisnis: 🏰 Wide Moat (Kuat & Dominan)

Pengendalian hak konsesi jalan tol di koridor tersibuk Indonesia memberikan aliran uang tunai yang sangat pasti setiap hari tanpa risiko piutang macet.

Kunci Keunggulan Kompetitif ($JSMR):

✓ Hak Konsesi Monopoli Ruas Tol Emas (Jagorawi, Tol Dalam Kota, Cipularang)

✓ Konektivitas Rute Logistik Tanpa Alternatif Secepat Jalan Tol

✓ Kepemilikan Saham Mayoritas oleh Pemerintah RI

⚠️

Faktor Risiko Bisnis

Tingginya beban bunga pinjaman bank dari utang konstruksi jalan tol baru.
Kenaikan biaya pembebasan lahan untuk proyek tol lanjutan.
Kenaikan suku bunga acuan BI yang mempengaruhi beban cicilan utang.

🚀

Katalis Pertumbuhan Masa Depan

Kenaikan tarif tol berkala setiap 2 tahun sesuai inflasi regional.
Recycling aset (divestasi saham ruas tol yang sudah matang) untuk memangkas utang dan meraup keuntungan modal.
Pertumbuhan volume lalu lintas kendaraan logistik dan pariwisata liburan.

$JSMR PT Jasa Marga (Persero) Tbk